El FMI sostuvo que los altos niveles de deuda aceleran la inflación: ¿aplica para la Argentina?

“El aumento de los niveles de deuda puede complicar la lucha contra la inflación en las economías de mercado emergentes con niveles de deuda elevados y dolarizados, y marcos de política monetaria más débiles”. La frase no es de un centro de estudios progresista ni de un funcionario argentino, sino de un paper del Fondo Monetario Internacional (FMI).

Tiempo atrás, la vicepresidenta Cristina Kirchner disparó: “La inflación se dispara con la toma de deuda”, antes de volver a criticar el acuerdo con el Fondo que firmó su gobierno. En otra oportunidad señaló que el déficit fiscal “no es la causa de la inflación en Argentina”. ¿Por qué tenemos esta inflación única en el mundo? Por déficit fiscal no es. Por el comercial, tampoco. Estados Unidos es el país que tiene más déficit primario, más déficit final y más déficit comercial, pero tiene la maquinita de hacer dólares”, expresó.

“Este proceso ultrainflacionario es el producto del endeudamiento criminal del macrismo”, disparó, sin tomar en cuenta que en sus dos mandatos, la inflación real fue del 127% en su primer mandato y del 177% en el segundo. En 2006, la última cifra creíble antes de la manipulación de los datos del Indec, la suba de los precios fue del 9,8% y en 2015, según las mediciones alternativas, del 25% tras el 38% del 2014 por la devaluación y la suba de las tasas de interés, como reconoció la propia Cristina Kirchner.

El paper de Luis Brandao Marques, Marco Casiraghi, R. G Gelos, Olamide Harrison y Gunes Kamber indica que los altos niveles de deuda en forma de shock “afectan a las expectativas de inflación en las economías de mercado emergentes”.

“Nuestros resultados sugieren que un aumento sorpresa del 10% de la deuda pública sobre el PBI provoca un aumento significativo de las expectativas de inflación a largo plazo al cabo de unos dos años”, señalaron los autores.

“Este resultado parece deberse principalmente a las economías de mercado emergentes. Cuando dividimos nuestra muestra para estimar nuestra especificación de referencia para las economías de mercado emergentes y las economías avanzadas, el impacto de un shock de deuda sobre las expectativas de inflación difiere significativamente”, aclararon.

Fuente: Infobae